星空网投app:私募探索践行ESG投资理念 追求可持续发展投资是大势所趋-广西电视台新闻频道

                                                          星空网投app:私募探索践行ESG投资理念 追求可持续发展投资是大势所趋-广西电视台新闻频道

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                                                          【杭州免费发放口罩】

                                                            近年来□♂↑,在可持续发展理念驱动下◇⊙⌒,国际资产管理领域逐渐兴起ESG投资理念?↑↑,即在选择投资标的时♂♂,不仅仅关注其财务绩效▽,同时还关注其社会责任的履行♀⊙◇,考量其在环境、社会及公司治理方面的表现♂♂。

                                                            一个老生常谈的问题是▽┊,在投资中关注ESG指标♂┊,到底会不会给业绩带来正向影响∴?汪潮涌表示∴,有研究显示〇π,ESG与企业业绩具有正相关性♂。ESG做得好的企业♂⊿,能给机构和投资人带来更好的投资回报↑﹡⊿。

                                                            方远也称⌒?π,作为一级市场投资者□,其将ESG理念前置∟,就是为了在意识上很好地推动机构一把手重视和发展ESG⊿△▽,也为上市后披露做铺垫↑♂。“专业投资机构的能力应该是全面、综合的◇⌒,包括行业研究、投资判断、资本运作及投后管理服务等♂,ESG在其中不可或缺?。”

                                                            具体来说∟⊿,信中利不会投资诸如传统化工等不注重环保和节能减排领域的项目;在项目尽调、立项及投资决策时⌒▽↑,法律尽调等非财务信息是其考量的重点;在投后管理方面〇□,针对初创型企业♂,会协助企业逐步完善公司治理结构⊙,对于成长到一定阶段的企业∟♂,会综合评估其在促进经济可持续发展、履行社会责任方面的贡献⊙∵。此外π,信中利会重点关注已投项目的ESG负面指标〇∟↑,在环保合规、员工劳动规范、税收合规等方面对其进行严格追踪和投资风险排查♂,以防止“黑天鹅事件”发生☆♂♂,控制投资风险⊙∟﹡。

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                                                            正向效应逐步凸显

                                                            ESG理念也是信中利资本多年来坚守的投资准则﹡□,其董事长汪潮涌表示♂,鉴于早年在华尔街的投资经历△☆♂,公司自成立伊始就将ESG理念融入价值判断♀。“ESG理念贯穿于公司投资业务的全流程∵,是投资决策的重要考量因素⊿□?。”

                                                            “我们设立了独立的ESG委员会▽☆,确保ESG战略有效落地实施﹡π♀,同时⌒□◇,要求各业务部门至少委派一位代表负责ESG的部门执行督导☆⊿♂。在投资流程上π◇□,ESG贯穿项目全生命周期:投前采用原创的两阶段ESG评估问卷收集数据☆∟⌒,从ESG认知、投资流程、投后管理、信息披露四大维度评估⊙?,并就数据真实性展开ESG现场尽调;在投后管理阶段﹡,按季度跟踪GP的ESG表现?☆↑,对底层项目进行ESG风险排查∴,投后ESG评估结果将为下一期基金投资提供参考⌒△。”方远说⊙┊┊。

                                                            作为实体经济的血脉与直接融资的重要工具♀⊿,私募基金一方面积极适应实体经济高质量发展要求◇⊙,另一方面也在探索践行新的发展理念和投资路径⊙。

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                                                            需多方合力

                                                            目前﹡?π,ESG投资尚未成为行业共同话语体系∴◇,仍面临着诸多困难与挑战↑△∵,任重道远∟♂。协会此前开展的2019年度ESG投资问卷调查结果显示□,机构投资者认为当前发展ESG投资的主要障碍⊙,依次集中在缺少完整统一的ESG信息披露、缺少ESG投资实践的方法和工具、市场对ESG投资认知不足等方面∵〇。

                                                            姜燕提到〇,目前国内开展ESG投资的环境需要持续改善⊙π△。首先☆∴,期待政策层面更加完善﹡?,希望监管层能出台相关政策或指引☆♀⊙,鼓励一级市场机构践行ESG理念;其次♂﹡⌒,市场需要引导∟?△,尤其是行业内能作为表率的头部机构π,需要更多发挥示范作用;此外◇◇△,国内目前缺乏规范统一的ESG标准□♀,如数据如何收集、信息如何披露、绩效如何做评价等π,期待通过与各家机构的共同探索、实践及分享☆,加之监管层、第三方主体、学界等各方力量推动与参与◇┊,探索出适合中国一级市场发展与落地的ESG标准▽⊿□。

                                                            他同时表示⊿⊿?,中国推动ESG发展的核心优势在于监管层支持﹡♀,在政策引导下ESG已进入发展快车道┊□∴。只是在这个过程中☆◇,要确保动作不变形及政策的持续性♀?。“中国的股权投资正在迈入新阶段?♀♀,关注重点应从早期‘单一的财务退出’逐步变为‘兼顾回报及可持续发展的综合退出’▽,这与当前中国经济转型紧密联系?。我们希望将过去十余年在海外资产管理市场积累的ESG经验落地到中国市场?◇⊙,也愿意与其他机构一同发起成立ESG专项基金♂↑﹡,以促进ESG发展♀。”

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                                                            姜燕认为▽∟,未来会有越来越多机构在投资中采用ESG理念∵π。“无论是全球可持续发展△☆,还是中国倡导的‘创新、协调、绿色、开放、共享’五大发展理念〇﹡?,都与ESG息息相关π。随着国内资管行业的国际化﹡♂,对标国际标准是必然趋势﹡。未来国内投资机构要想发展壮大、探索国际化↑,同时降低投资风险┊,实现高质量发展┊♀,完善ESG发展理念也是必然的▽♂⌒。”

                                                            据中国基金报记者了解﹡﹡,近年来国内已有部分私募机构率先行动﹡,践行ESG投资理念﹡⌒。数据显示⊿,截至2019年11月底∵∴▽,中国已有35家机构正式加入联合国责任投资原则组织(UNPRI)♂,其中私募机构12家♂◇□,有10家为近三年加入〇?。这说明ESG投资被越来越多私募投资机构认可并应用∟〇。

                                                            作为国内首家加入UNPRI的人民币母基金和私募股权机构π♀,星界资本2019年荣获UNPRI颁发的“新兴市场年度领袖”奖项﹡♂▽。据其管理合伙人方远介绍┊♀⊙,ESG是其投资中不可或缺的内在因素∟↑♂,贯穿投前筛选、尽职调查到投后管理等全业务流程∴?,公司还通过构建ESG委员会、聘请ESG专家智库顾问、委派部门ESG代表等制度确保ESG投资的实施ππ。

                                                            虽然私募践行ESG投资理念已迈出第一步﹡⊙,但相较于ESG在国外资管领域的广泛应用△☆☆,国内机构对此的理解和诠释才刚刚起步☆π□。

                                                            ESG投资方兴未艾

                                                            建立ESG投资体系

                                                            方远认为┊π,当前在中国推动ESG有三大难题:一是资本寒冬?▽,一级市场流动性收紧⊙♂,GP首要任务转变为融资;二是标准匮乏∵,一级市场尚无统一的ESG标准♀﹡,各主体普遍处在“摸着石头过河”的阶段π♀▽,实施困难;三是全局推动∵,除行业内驱力外△,ESG发展还需要各界力量联合推动〇⊙,包括监管机构以及资金端的养老金、保资、主权基金、大学捐赠基金等∴⊿?。

                                                            国内首家加入UNPRI的政府引导基金管理机构——盛世投资也将ESG融入募投管退投资全流程中∵。据其合伙人姜燕介绍△〇⌒,盛世投资在集团层面搭建了ESG体系〇,主要包含企业内部ESG行为准则及ESG投资体系♀。在ESG投资体系建设上♀,盛世投资设立了ESG投资决策委员会⊿☆,负责ESG方面的战略制定、政策执行和监督管理┊♀。

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                                                            她还表示◇⊙♀,如果企业的ESG做得好π♀,可能有利于机构未来退出﹡▽π。“现在二级市场非常关注ESG信息披露▽,从监管层面来看这会是一个逐步加强的过程∴,将倒逼上市公司和二级市场投资机构更加关注ESG⊿〇,也会逐步传导至一级市场∵♀π。由于很多一级市场的项目未来会在二级市场退出⊙,所以π□☆,在投资时就关注ESG◇◇?,在一定程度上也会有利于未来退出〇∵?。”

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                                                            私募已迈出

                                                            践行ESG投资第一步

                                                            “投资团队在尽调时会关注GP在投资策略及过往投资过程中如何实践ESG理念□∟♀,ESG风险及机遇〇?☆,投资协议里是否有相关约束∵﹡□,如何追踪ESG数据∟,如何帮助项目改善ESG表现⊙⊿﹡,是否定期进行风险监测π,项目退出如何评估ESG绩效等〇〇,投资、风控、投后等各部门协作π,将这些因素纳入整个流程管理♂。”姜燕说?。

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                                                            汪潮涌也指出∵,ESG投资理念的核心是“可持续发展投资”♂﹡,鼓励长期投资△□,而中国创投行业的大部分资金来源于个人投资者⌒,期限较短⊙△◇,这决定了基金投资期限相对较短♂﹡,与ESG理念相悖∟。他建议▽□∴,从顶层制度设计上鼓励和引导长期资本进入创投领域☆⊿↑,这样才能充分发挥创投服务实体经济的功能♂♂↑,将ESG理念落到实处〇□。此外◇∴,创投行业目前缺乏具体的ESG指标体系和制度规范?,没有刚性约束⌒。“让ESG形成行业标准是一个长期过程♂?,需要政府、企业、机构、媒体等各方合力推动⊿。”

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                                                            姜燕也坦言∟,从国内实践来看◇π,短期很难断言ESG与财务回报一定有正相关性或带来超额收益♀⊿∴,但海外大量实证研究的结论表明◇,ESG能降低风险π∟♀,尤其对于负面剔除、避免“踩雷”有明显效果⊿。

                                                            方远认为⌒▽〇,目前很难量化ESG投资的回报∵☆◇。20世纪70年代以来△,海内外发布了2200余份ESG与公司绩效相关性研究?♂,其中90%的研究表明∟,ESG表现良好的上市公司往往能获得更高的财务绩效∟◇∟。“由于中国一级市场数据匮乏⌒⊙∴,我们很难得到准确结论♂,不过♀,大趋势是一致的∟▽∴。”

                                                            他表示☆△,将ESG与财务回报联系起来有两个层次⊿♂,一是风险防范⊙☆,ESG可以甄别出公司存在的重大风险点﹡∟,作为投资判断的重要依据;二是ESG可以开拓投资视野〇⊙,财务回报是过往投资人的核心关注点☆⌒,但财务回报来自企业家行为∟□∴,而企业家行为必然会对环境、社会及公司治理产生影响∴♂☆,所以⊿〇♂,ESG不失为一个挑选投资标的的利器♂△﹡。

                                                            据方远介绍∵,星界数据库录入了四五百个GPπ↑,从尽调结果看♂,拥有ESG认知的GP占比不到20%♂┊♂。“虽然这个比例在我们的推动下有所提高♀♂□,但相比于欧洲等深耕ESG多年的地区∟∟▽,仍有较大差距﹡♂♂。目前国内ESG投资仍处于早期阶段⊙﹡,市场对ESG普遍持有怀疑态度□,例如∟∟,投资者为什么要关注ESG、ESG与投资究竟有着怎样的关联等∟。”

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